コラム｜奉行シリーズでIPOを実現｜【勘定奉行のOBC】

IPOコラム

2021年の株式市場はコロナ禍や原油高などの経済要因が影響を与えたものの、財政・金融政策に支えられ、結果として32年ぶりに日経平均が2万8000円を超えた。IPOについてもベンチャー企業のマザーズ上場が90社を超えるなど活況で、2007年以来の120社超えに。2022年のIPOはどうなるか？9つの論点で解説。: 執筆者：宝印刷株式会社
取締役常務執行役員/企業成長支援部長
大村法生氏

内部統制とは何か。4つの目的と6つの基本的要素を確認。内部統制報告制度への対応で求められる体制整備はどう構築するか？3点セットは必要なのか？: 執筆者：一般社団法人日本経営調査士協会
代表理事　下田　秀之氏

2021年3月マザーズ上場を果たした京都の介護事業T.S.I、取締役管理部長三宅氏が上場体験談を語る。上場を目指した理由、上場までの苦労、上場実現に影響した3つのポイントとは？: 執筆者：株式会社Ｔ．Ｓ．Ｉ
取締役管理部長　三宅　裕介氏

上場準備段階での知財戦略の重要性が増している。自社の権利を守るだけでなく投資判断の材料にもなる。また係争に巻き込まれないためにも必要だ。準備段階で考えるべき知財戦略とは？事例をもとに解説。: 執筆者：株式会社AI Samurai
代表取締役　兼
特許業務法人白坂　創業弁理士
白坂　一氏

地方証券取引所上場では外部要因に左右されずに自社のタイミングで上場できるというメリットがある一方で出来高が少ないとの声も･･･実績から見るとデメリットは本当か？東証市場再編後の時価総額を考慮した市場選択基準も解説。: 執筆者：株式会社名古屋証券取引所　取締役　鈴木武久氏

上場を目指す建設テックのクラッソーネ。上場に耐えうるシステムとは？なぜクラウドERPを条件にしたのか？上場経験もある総務経理部CAO・森智也氏が奉行クラウド選定の理由を語る: 執筆者：株式会社クラッソーネ

2021年上半期の新規株式公開（IPO）は59社となり昨年38社に比べて大幅に増加した（東京証券取引所（東京プロマーケット含む）への上場）。上半期IPOにはどのような特徴があったのか？船井総合研究所が市場別・業種別で分析。: 執筆者：株式会社船井総合研究所

創業以来22年連続増収を陰で支えてきたのは、常務・藤崎氏による「管理会計」。2017年マザーズ上場よりずっと以前から実践し、独自の手法で社内に浸透させ運用に成功している。上場企業レベルの管理会計の神髄を体験談を元に解説。: 執筆者：株式会社オロ
常務取締役　クラウドソリューション事業部長
藤崎邦生氏

上場後、時価総額が思うように伸びず「死の谷」と呼ばれる100～300億を抜けられない上場企業が約1000社いると言われている。時価総額数十億で上場したことが実は大きな原因に･･･死の谷に沈む3つの理由と上場後さらなる飛躍を実現するポイントは？: 執筆者：株式会社テトラワークス　代表取締役／公認会計士
大庭崇彦氏

上場企業になると有価証券報告書等の法定開示・適時開示が求められる。さらに昨今では投資家との対話を促す任意開示のニーズも高まっている。適時適切な開示を実現するためには上場準備段階での開示体制整備が必要だ。いつからどのような準備を誰がすればいいのか？証券印刷会社・宝印刷大村氏と池主氏に聞いた。: 執筆者：宝印刷株式会社
取締役常務執行役員/企業成長支援部長
大村法生氏

コーポレートガバナンス・コードとは何か？2021年改訂の内容と対応とは？CGコード改訂に詳しい森・濱田松本法律事務所の岡崎弁護士と太子堂弁護士が実務対応を解説: 執筆者：森・濱田松本法律事務所
パートナー／弁護士
岡﨑誠一氏

上場審査では契約書の内容や管理について事業継続性とコンプライアンス体制という観点から重点的に確認される。ひな形の流用に問題はあるのか？請負契約と準委任契約はどちらにすべきか？ソフトウェア開発を例に業務委託契約における5つの注意点と上場準備企業が押さえるべき法令について弁護士・春馬氏が解説。: 執筆者：and LEGAL弁護士法人
代表弁護士
春馬学氏

会計等の業務システムをクラウドで利用するIPO準備企業が増えている。データの管理運用を委託している場合、クラウドサービスが内部統制の評価対象として含まれる可能性があり、その際に有効なのがSOC報告書だ。SOC報告書とは何か？種類と目的は？監査時の有効性は？独立受託会社監査人・トーマツに聞いた。: 執筆者：有限責任監査法人トーマツ　リスクアドバイザリ―事業本部
アシュアランスパートナー／公認会計士・公認情報システム監査人（CISA）　伊藤　哲也氏

持続的な成長・事業承継の実現のため、IPOを目指す地方企業が増えています。しかし、業務の属人化や紙文化など、IPO準備において障壁になる課題を抱えているケースも散見されます。地方企業がIPOを実現するためには「経営の透明性向上」が必要です。本コラムでは、デジタルを活用した経営の透明性向上のポイントを３つの視点から解説します。: 執筆者：みらいコンサルティンググループ
カンパニーリーダー／みらい創生監査法人　社員
中谷　仁氏

創業者のイグジットといえば、IPOかM&A。それぞれのメリット・デメリットとイグジットの観点での違いは？また昨今増えるIPOとM&Aを掛け合わせた、“ハイブリッド型出口戦略”とは何か？ハイブリッド型出口戦略が適するケースをM&A仲介のオンデック久保代表が解説。: 執筆者：株式会社オンデック
代表取締役社長
久保　良介氏

2020年12月29日、マザーズへの上場を実現したM&A仲介・アドバイザリー業のオンデック。オンデックはなぜ上場の道を選んだのか？上場準備段階での苦労は？上場準備期間、わずか2年で上場が出来た理由は？そして上場後見えた世界は？オンデック代表取締役社長久保氏が上場体験談を語る。: 執筆者：株式会社オンデック
代表取締役社長
久保　良介氏

IPOを実現するために業績と同じくらい重要と言われるのが「管理部門の体制整備と強化」。今いる人材でIPOを乗り越えることはできるのか？CFOと呼ばれるような人材を採用する必要があるのか？最低何人が必要か？どういう役割が必要か？士業及び管理人材の人材紹介サービスを手掛け、IPOも経験したMS-Japanが解説。: 執筆者：株式会社MS-Japan
執行役員ＪＳ西日本事業部長兼Ｊ事業部長
神谷　年秋氏

IPOを実現するのは特別な企業だけではない。地道な努力の積み重ねで成長し、IPO支援家たちの協力のもと上場を実現する。2019年12月に名証セントレックスに上場した名南M&A株式会社は、1年足らずで時価総額が約4倍に急伸、2020年12月には名証二部へのステップアップも実現した。名南M&A株式会社篠田社長が上場体験談を語る。: 執筆者：名南M&A株式会社
代表取締役社長　中小企業診断士／宅地建物取引士
篠田　康人氏

2020年に上場を実現した企業の売上・経常利益の水準は？各市場ごとの業績水準を確認し、IPOはハードルが高いという先入観を無くし、自社に適した市場を選択することがIPOの第一歩。: 執筆者：株式会社船井総合研究所　金融・M&A支援部　マネージャー　宮井秀卓氏

2020年の株式市場はコロナ禍により大幅に下落しつつも財政・金融政策に支えられ、結果として29年ぶりに日経平均が2万7000円を超えた。IPOについても、一時ストップするも、6月から再開、リーマンショック以降最多の93件に。2021年のIPOはどうなるか？9つの論点で解説。: 執筆者：宝印刷株式会社
取締役常務執行役員/企業成長支援部長
大村法生氏

2021年4月から上場会社は強制適用になる“収益認識基準”。上場準備会社ではN-3から準備することが理想です。しかし、難解な基準を読み解くのは至難の業・・・本コラムでは収益認識基準の概要を理解し、はじめの一歩を踏み出すためのアプローチを解説。: 執筆者：朝日税理士法人　パートナー／公認会計士・税理士　松山　浩也氏

IPO実現までは少なくとも2年半から3年の期間を要します。しかし実際には、より多くの期間を要する企業が少なくありません。IPO準備を進める上で早期に認識し、対応してすべきポイントとは？逆に対応を急がなくていいポイントとは？: 執筆者：CNV合同会社
代表社員　庭野　大輔氏

人口減少、後継者不足、そしてコロナ禍。経営環境が一段と厳しくなる中で、ピンチをチャンスにと“IPO”を検討する企業が増えています。本コラムでは、地方企業がIPO実現のために最初にすべきこと、事業承継など地方企業あるあるの問題を解説します。地方企業だから不利ということはありません。すべての企業にIPOの可能性があるのです。: 執筆者：株式会社船井総合研究所　金融・M&A支援部　マネージャー　宮井秀卓氏

2019年2月、東京プロマーケットに上場し、わずか2年後の2020年3月、名証セントレックスに上場を果たした株式会社ニッソウ。市場選択の基準と理由、それぞれの上場後のメリット等、ニッソウ前田社長が上場体験談を語る。: 執筆者：株式会社ニッソウ　代表取締役社長　前田　浩氏

2019年に東京プロマーケットに上場を果たしたKips。上場の理由と今後の展望を代表・國本氏が語る。: 執筆者：株式会社Kips　代表取締役　國本行彦氏

2020年上半期（2020年1月から6月）はコロナ禍に見舞われ上場承認の取消しが相次ぎ、激動の半年となった。しかし6月以降はIPOが戻り全体の件数としては昨年と変わらず90社程度と見込まれている。2020年上半期の振り返りと下半期の見通しを船井総合研究所・前田氏が解説。: 執筆者：株式会社船井総合研究所　金融M&A支援部　シニアコンサルタント　前田宣彦氏

急成長するIPO準備企業には、ビジネスモデル構築の進捗管理が必須です。しかし、IPO審査をクリアするためには、成長性・合理性・実行可能性を証明する事業計画書も必要です。金融機関等を納得させる利益等の財務指標と非財務指標のKPIを管理する「事業計画台帳」の作成方法とは？: 執筆者：株式会社ビジネスブレイン太田昭和　マネージメントコンサルティング事業部長／理事　川手健次郎氏

IPO準備における内部監査の対応は年々重要性が高まっており、企業の負担も増加しています。これから内部監査を始める企業向けに、内部監査とは何か、その目的と運用方法、内部監査人選定の方法、コストなど、客観性・独立性を保ちつつ、効率的に行う方法を解説します。: 執筆者：株式会社タスク　コンサルタント　圷　俊光氏

過去5年、IPOを実現した企業の半数以上に選ばれる奉行シリーズ。上場企業からスタートアップ企業まで、規模別に選べる「奉行シリーズ」の特長とは？: 執筆者：IPO Compass編集部

株主数や利益基準などを設けない柔軟な上場制度が特長の「TOKYO PRO Market」は、2019年過去最多の9社が上場、そして歯愛メディカル、Global bridge HOLDINGS、ニッソウがマザーズ等の一般市場へのステップアップを果たしている。J-Adviserである宝印刷・大村氏がその仕組みと魅力を解説する。: 執筆者：宝印刷株式会社
取締役常務執行役員/企業成長支援部長
大村法生氏

2019年86社が上場を果たした。その半数以上の企業に導入されたシステムがある。それは奉行シリーズ。奉行シリーズが選ばれる理由は何か？昨今のIPO実現企業に多い海外進出への対応、クラウド会計システムへの対応などを語った。: 執筆者：ベンチャー通信

2019年3月に東証マザーズに上場したクラウド人材管理システム「カオナビ」を提供する株式会社カオナビ。同社の上場に貢献し、会計インフラを支えているのは勘定奉行V ERPだ。上場時に求められるIT統制、管理会計・原価管理を奉行で実現し、奉行がなければ上場は果たせなかったとまで語る理由は何か？: 執筆者：株式会社カオナビ

適正な労働時間管理とは？厚生労働省の「労働時間の適正な把握のために使用者が講ずべき措置」ではどのような管理が求められているのか？上場準備段階で実施する労務監査で解消しておきたい重要事項を弁護士法人ALG&Associates家永氏が解説。: 執筆者：弁護士法人ALG&Associates　執行役員　企業法務事業部長／弁護士　家永　勲氏

2019年は赤字上場が多く、全体の約2割を占めました。その理由と特徴は何だったのでしょうか。多くのIPO支援を手掛ける船井総合研究所が解説します。: 執筆者：株式会社船井総合研究所

IPO準備段階でのM&Aを成長戦略の一つとして選択する企業が増えています。企業価値の増加というメリットに反して上場準備負荷増大というデメリットも・・・2019年IPO企業の事例から見る留意点を解説します。: 執筆者：グローウィン・キャピタル株式会社　ディレクター/公認会計士　岡田　雅史氏

2019年は米中貿易摩擦や香港デモ等の外的要因に振り回されつつも、後半は株価が底堅い推移を見せ、1年2か月ぶりの高値を付ける局面もありました。IPO市場においては、赤字上場企業が目立ったこと、名古屋地区が全体の1割を占めるなど例年とは違った動きも見えました。2020年のIPO市場はどうなるのか。2019年の状況と2020年の展望を解説します。: 執筆者：宝印刷株式会社
取締役常務執行役員/企業成長支援部長
大村法生氏

IPO準備段階で、市場規模・売上規模の拡大を目的に海外進出されるケースが増えています。しかし、IPO準備段階での安易な海外進出はIPOスケジュールの遅延を招くことも・・・海外進出で気を付けるべき点、子会社管理で不可欠な会計管理とは？: 執筆者：株式会社フェアコンサルティング　日本国公認会計士/税理士　田中　健一氏

IPOは、経営者にとってどういった意味を持つでしょうか？１つの「ゴール」と捉えますか？それとも夢を実現するための「通過点」でしょうか。今回は、IPO実現を目指す上で、経営者に求められる視点、意識について解説します。: 執筆者：IPO Compass編集部

IPO準備の検討を始めたはいいものの、IPOできる企業の規模がわからないゆえにハードルの高さを感じてしまい、敬遠してしまう経営者は珍しくありません。実際にIPOを実現した企業のデータをもとに、「どの程度の規模ならどの市場に上場可能か？」を解説します。: 執筆者：株式会社船井総合研究所　金融・M&A支援部　マネージャー　宮井秀卓氏

半期に一度開催される大人気イベント「IPO Forum」の人気講師たちが、今のIPOを語る！: 執筆者：宝印刷株式会社
取締役常務執行役員/企業成長支援部長
大村法生氏

IPO準備企業が成長するに伴って、経営環境はこれまでとは大きく異なっていきます。成長ステージにおいてCFOは経営陣の一人としての役割が求められることになりますが、日本では多くのCEOがその重要性を理解できていません。IPOを目指す企業におけるCEOの在り方、そして、不足するCFO人材の解決手段とは？: 執筆者：株式会社サンライトコンサルティング代表取締役CEO、公認会計士・税理士　重見亘彦氏

IPOを目指す上で、自社のメディア戦略はどうあるべきなのでしょうか。長年に渡り多くの経営者を見てきた明石智義氏が、経営者の在り方とともに解説します。: 執筆者：イシン株式会社　代表取締役会長　明石　智義氏

「IPO後も成長し続ける企業になれるかどうか」は、IPO審査の上ではもちろん、投資家たちも重要視するポイントです。その判断の情報源となる「中期経営計画」に欠かせない予算管理。IPOを目指す企業に求められる予算管理体制、そして予算会計とは？: 執筆者：株式会社スリー・シー・コンサルティング
代表取締役/公認会計士　児玉　厚氏

上場には資金調達力・知名度・信用力の向上、人材確保の優位性、管理体制の強化・充実などにより企業成長を加速させることが、最大のメリットと言われますが、一方で責任や負荷などの"デメリット"もあります。上場準備企業が知っておくべき上場のメリットとデメリットを解説します。: 執筆者：IPO Compass編集部

あなたの会社は安定成長型？それとも高成長企業型？自社に適した市場を見つけ、スムーズなIPOを果たすためのポイントを解説します。: 執筆者：IPO Compass編集部

昨今のIPO審査で注目される労務管理。特に労働時間と賃金に関する問題は、会社の業績にも影響が出かねません。その中でも未払い残業代の指摘を受けやすい「名ばかり管理職」と「固定残業代」に関する問題について解説いたします。: 執筆者：弁護士法人ALG＆Associates　代表執行役員／弁護士　片山　雅也氏

「後継者不足の原因は創業者にあり」―――偉大な創業者の後継者は同じく偉大、とは限りません。今後50年、100年続く会社をつくるために、IPO準備段階から考えておくべきポイントを解説いたします。: 執筆者：あいわ税理士法人　シニアパートナー／公認会計士／税理士　土屋　憲氏

2014年の法改正以降、厳格化されている景品表示法。昨今では、IPO審査項目のトレンドとも言われています。「※個人の感想です」と小さく記載しておけばいい、という考えは通用しません。景品表示法の伝道師、弁護士　野村亮輔氏が景品表示法の神髄と表示コンプライアンスの重要性を解説します。: 執筆者：エジソン法律事務所　弁護士　野村亮輔氏

IPO準備段階でシステムを見直すことは多々あります。しかし本当にリプレイスは必要なのでしょうか？必要なのであれば、いつどのようなシステムにリプレイスすべきなのでしょうか。: 執筆者：IPO Compass編集部

IPO準備段階から対応すべき内部統制。内部統制（J-SOX）とは何か？内部統制報告書の「監査」はIPO後3年免除だが、IPO準備段階でどこまで対応すべきか？対応を後手に回すとどういったことが起きるのか？近年の不備事例も解説。: 執筆者：株式会社タスク
執行役員　第一事業部長　公認会計士
前ノ園陽氏

2018年、IPO社数は前年と同数の90社でした。相変わらず活況ではありましたが、審査のさらなる厳格化などIPO準備企業にとって厳しい状況は2019年も続きそうです。2018年を振り返り、2019年の展望を解説します。: 執筆者：宝印刷株式会社
取締役常務執行役員/企業成長支援部長
大村法生氏

IPO準備で利益管理体制や業務管理体制を構築する際の大前提は「原価管理」です。粒度、精度、リアルタイムを実現する原価管理とは？: 執筆者：株式会社オロ専務取締役日野靖久氏

IPOを実現するためには、様々なサポーターの手を借りる必要があります。監査法人等の必須のサポーターからコンサルティング等任意のサポーターまで、全体像を解説します。: 執筆者：IPO Compass編集部

IPO準備段階の中期経営計画策定での重要なポイントとは？合理的で実現可能性の高い中期経営計画策定がIPOへの第一歩。: 執筆者：株式会社タスク　代表取締役社長　竹山徹弥氏

IPOをする市場によって審査基準は異なります。IPO準備段階で自社がどの市場に向いているのか、その市場で自社が成長できるのかという視点で検討してみましょう。: 執筆者：IPO Compass編集部

活況のIPO。IPOを希望する企業は多いものの、思うように準備が進まないことも・・・その原因は監査法人の働き方改革にあった？監査法人に選ばれる3つのポイントを解説します。: 執筆者：あいわ税理士法人　シニアパートナー／公認会計士／税理士　土屋　憲氏

飽和状態のマザーズ市場。IPO実現の確度を高める鍵は地方証券取引所に有り。注目されるステップアップ市場としての名証の魅力に迫ります。: 執筆者：株式会社名古屋証券取引所

IPO審査項目である“企業のコーポレート・ガバナンス及び内部管理体制の有効性”を満たすための、2つの法的論点を解説します。: 執筆者：TMI総合法律事務所パートナー弁護士高野大滋郎氏

IPO審査項目である“事業の継続性及び収益性”を満たすための、2つの法的論点を解説します。: 執筆者：TMI総合法律事務所パートナー弁護士高野大滋郎氏

働き方改革関連法案がIPO審査に与える影響とは？IPOの労務審査の最新トレンドである、過重労働問題とハラスメント問題について解説します。: 執筆者：アイ社会保険労務士法人代表社員／社会保険労務士土屋信彦氏

IPOを実現させるには多岐にわたる労務問題の早期解決が必須。過重労働、メンタルヘルス、必要な社会保険未加入、就業規則の未整備などIPO準備段階で対応すべき労務問題を解説します。: 執筆者：アイ社会保険労務士法人代表社員／社会保険労務士土屋信彦氏

IPOにおけて重要性を増している労務管理。最重要課題である「未払い残業問題」を解説いたします。: 執筆者：アイ社会保険労務士法人代表社員／社会保険労務士土屋信彦氏

資産管理会社はオーナーの相続税対策として活用されます。それでは具体的にどのように・どのくらいの相続税が節税できるのでしょうか？上場準備中に押さえておきたいメリットと活用のスキームを、あいわ税理士法人杉山氏が解説。: 執筆者：あいわ税理士法人　代表社員／税理士　杉山康弘氏

IPO準備企業のインセンティブプランとして活用しやすいストックオプション。その仕組みや税制適格ストックオプションの要件、従業員持株会とどちらが良いのか、あいわ税理士法人杉山氏が解説。: 執筆者：あいわ税理士法人　代表社員／税理士　杉山康弘氏

資本政策とは事業計画を達成するための資金調達及び株主構成計画をいいます。そして資本政策のキモは「資金調達」「持株比率」「キャピタルゲイン」のバランスです。上場（IPO）準備企業が押さえておくべき資本政策の基本と、失敗しない資本政策のポイントを、あいわ税理士法人・杉山氏が解説！: 執筆者：あいわ税理士法人　代表社員／税理士　杉山康弘氏

上場（IPO）実現には3年前後の準備期間がかかる。上場直前2期間の会計監査が必須であること、監査難民問題を回避するため早めの準備が必要だからだ。上場準備はまず何から始めるのか？監査法人のショート・レビュー実施時期、主幹事証券会社との契約時期はいつか？上場準備をスムーズに進めるポイントと経営者のあるべき心構えを解説する。: 執筆者：あいわ税理士法人　シニアパートナー／公認会計士／税理士　土屋　憲氏

IPOとは「Initial Public Offering」の頭文字をとった新規株式公開という意味ですが、そもそも何故経営者はIPOに熱くなり決して楽ではない道を選ぶのでしょうか？本コラムにてその魅力やIPOを目指す経営者に必要な条件、IPO成功へのプロセスについて検証していきます。: 執筆者：株式会社タスク　代表取締役社長　竹山徹弥氏

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